مع تقلبات الأسهم وخسائر السندات… هل أصبح "الكاش" الخيار الأفضل للمستثمرين؟

تسيطر حالة من عدم اليقين على أسواق الأسهم والسندات حول العالم، مع تقييم مسار السياسة النقدية ومصير المعركة ضد التضخم.
ودفعت هذه الصورة الضبابية بعض المستثمرين للتدافع على حيازة أدوات الدين قصيرة الأجل والتي تشكل معادلًا للنقد أو الكاش، خاصة مع حقيقة أنها تقدم حالياً عوائد مرتفعة وخالية من المخاطرة.
ووصل العائد على أذون الخزانة الأمريكية لأجل ثلاثة أشهر لمستوى 5.5%، وهو مستوى غير مسبوق منذ عام 2000.
و لم يحصل أصحاب الودائع في البنوك الأمريكية إلا على قدر طفيف من هذه الزيادة، حيث حقق متوسط الحساب الادخاري الأمريكي عائد 0.45%.
وبنهاية العام الماضي، بلغ العائد الممنوح من أذون الخزانة لأجل ستة أشهر أكثر من العائد المحقق من أرباح شركات "إس آند بي 500"، وذلك لأول مرة في 22 عامًا.
ويُعرف النقد بأنه معدل الفائدة الذي تدفعه الحكومة الأمريكية على أذون الخزانة لمدة ثلاثة أشهر، بينما يشير عائد أرباح مؤشر "إس آند بي 500" إلى أرباح شركات المؤشر مقسومًا على قيمة المؤشر.
واتجه المستثمرون الأفراد للاستثمار في منتجات الدين الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، من خلال بعض منصات التداول.
ويعكس الطلب على سندات الخزانة الأمريكية اتجاهًا أوسع نحو الخيارات الآمنة ومرتفعة العائد في نفس الوقت.
وتستثمر صناديق سوق المال في أدوات منخفضة المخاطر وقصيرة الأجل حيث تلقت هذه الصناديق أكثر من 880 مليار دولار هذا العام، لتصل أصولها إلى مستوى قياسي عند 5.7 تريليون دولار.
وجاء التوجه نحو الكاش بالتزامن مع تقلبات أسواق الأسهم من جانب، واستمرار تراجع السندات الحكومية من جهة أخرى.
وقال الاقتصادي الشهير محمد العريان إنه لا يشعر بالارتياح للاستثمار في الأسهم، ما يدفعه للابتعاد عن السوق مع استمرار معركة البنوك المركزية ضد التضخم.
وذكر "العريان" أنه يتبنى نهجًا جديداً في الوقت الحالي، من خلال تخصيص المزيد من محفظته الاستثمارية الشخصية إلى أدوات السيولة النقدية منخفضة المخاطر (الكاش) وما يعادلها، والتي تقدم معدلات فائدة مناسبة.
ويرى الاقتصادي أن استثمارات الدين الأمريكي قصيرة الأجل، والتي تقدم عوائد حالياً تتراوح بين 4% و5% تعتبر الخيار الأفضل حالياً.
لكن على جانب آخر، لا يبدو الجميع متفقاً مع الاعتقاد بأن الكاش هو أفضل الخيارات الاستثمارية المتاحة في الوقت الحالي.