5.2 % ارتفاع المؤشر العام لبورصة الكويت خلال النصف الأول

رصد التقرير أداء بورصة الكويت مقارنة بأسواق مالية خارجية خلال يونيو 2022 خلافا لعام 2021، قائلا خسرت مؤشرات أسواق العالم المالية الرئيسية مع نهاية النصف الأول من العام الجاري، ومعظم انتكاستها جاءت في الربع الثاني، بعد اندلاع حرب أوكرانيا وكانت آخر ما يحتاجه الاقتصاد العالمي بعد أن أنهكته علاجات أزمة عام 2008 وتداعيات جائحة كورونا. ومع معدلات تضخم لم يكابدها العالم منذ بداية ثمانينات القرن الفائت، أصبح رفع أسعار الفائدة بشكل متصل وكبير إجراء لا مفر منه، وهو إجراء له تداعيات عكسية كبيرة على نمو الاقتصاد وعلى سداد ديون العالم القياسية البالغة 3.2 ضعف حجم اقتصاده، وعلى أسعار الأصول المالية القياسية أيضا بسبب طول فترة سواد الفائدة الصفرية.
لذلك، كان من الطبيعي تراجع مؤشر "داو جونز" للعالم (W1) حسب مؤشر MSCI منذ بداية العام ولغاية يونيو 2022 ما نسبته -21.2%، بينما كسب المؤشر نفسه لكامل عام 2021 نحو 20.1%. وشمل التراجع مما مضى من عام 2022 مؤشرات داوجونز جميعها، فمؤشر داوجونز العالمي للولايات المتحدة تراجع بما نسبته -21.7%، في حين تراجع مؤشـر داوجونز الشامل للأمريكيتين بنسبة -21.1%. أما مؤشر داوجونز العالمي الشامل لأوروبا فقد تراجع بنحو -22.3%، وتراجع المؤشر ذاته -إذا استثنينا المملكة المتحدة- بنحو -25.6 %. وخسائر آسيا كانت أقل، فمؤشر داوجونز العالمي لآسيا/الباسيفيك تراجع بنحو -%18.2، بينما تراجع مؤشر اليابان بنحو -21.1 %.
واظهرت احصاءات لمؤشرات مجموعة منتقاة من الأسواق المالية الرئيسية وغيرها (16 سوقاً مالياً) خلال العام الجاري ولغاية يونيو 2022، بما في ذلك بورصة الكويت من دون أخذ حركة أسعار الصرف بعين الاعتبار، انخفاض مؤشرات جميع الأسواق المالية مقارنة بأداء عام 2021 باستثناء بورصة الكويت. حيث ارتفع مؤشر بورصة الكويت وفقاً لمؤشرها العام، بما نسبته 5.2% مقارنة بإرتفاع بلغ نحو 27.0% في عام 2021. وتجدر الإشارة إلى أن متوسط الإنخفاض لمجمل الأسواق المدرجة بلغ نحو -12.8% في نهاية يونيو 2022 مقارنة بإرتفاع بلغ نحو 17.2% خلال عام 2021.
وعند تحليل المعدلات البسيطة (غير الموزونة) لمؤشري العائد النقدي ومضاعف السعر إلى الربحية P/E)) للأسواق المالية المنتقاة عينها، نجد أن معدل العائد النقدي لتلك الأسواق (Yield Cash) بلغ نحو 3.8% كما في نهاية يونيو 2022، وهو أعلى من مستواه في نهاية عام 2021 والبالغ نحو 2.6%. أما بالنسبة لمعدل مؤشر مضاعف السعر إلى الربحية P/E)) لتلك الأسواق، فقد بلغ نحو 10.6 ضعف في نهاية يونيو 2022 مقارنة بنحو 20.2 ضعف في نهاية عام 2021، أي أن هبوط الأسعار خفض من مستوى المخاطر، وربما يعني ذلك تطور إيجابي مالم تتأثر مستويات الربحية سلباً لاحقاً.
وتجدر الإشارة إلى أن معظم الأسواق في الشرق الأوسط قد حققت ارتفاعا في مؤشراتها، ما عدا أربع أسواق (المصري والمغربي والباكستاني والعماني)، وحقق السوق التركي أكبر ارتفاع بنحو 29.5%، يليه السوق الأردنى الذي ارتفع بنحو 16.9%، أما بورصة الكويت فقد احتلت المركز الرابع بارتفاع بلغ نحو 5.2%، من ناحية اخرى، حقق السوق المصري أعلى انخفاض بنحو -22.8%، وحقق السوق المغربي ثاني أعلى تراجع بنحو -10.1%.