"المركز": 103 مليارات دولار سندات وصكوك خليجية بالنصف الأول

زيادة سنوية نسبتها 6.5 في المئة مقارنة بالفترة ذاتها من 2025

129% ارتفاعاً سنوياً بقيمة الإصدارات الكويتية إلى 8.67 مليار دولار من خلال 14 إصداراً

في تقريره حول الدخل الثابت أن الإصدارات الأولية من السندات والصكوك في دول مجلس التعاون، قال تقرير المركز المالي الكويتي "المركز" ان اجمالي هذه الاصدارات بلغت 102.69 مليار دولار من خلال 161 إصداراً خلال النصف الأول من عام 2026، بزيادة 6.50% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي.

وقال التقرير ان السعودية تصدرت دول الخليج خلال النصف الأول حيث جمعت 49.34 مليار دولار من خلال 58 إصداراً، بزيادة 1.6%، وممثلةً 48% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية. وجاءت الإصدارات الإماراتية في المرتبة الثانية بقيمة 25.45 مليار دولار من خلال 58 إصداراً، بما يمثل 24.8% من السوق، رغم انخفاضها بنسبة 6.8% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي.

واوضح ان الجهات القطرية جاءت في المرتبة الثالثة من حيث قيمة الإصدارات حيث جمعت 12.4 مليار دولار من خلال 18 إصداراً، بزيادة نسبتها 32.3% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، وممثلةً 12.1% من إجمالي قيمة الإصدارات في النصف الأول. وتلتها الإصدارات الكويتية بإجمالي قيمة إصدارات بلغ 8.67 مليار دولار من خلال 14 إصداراً، بزيادة نسبتها 128.6% مقارنة بالنصف الأول 2025. وسجلت الإصدارات البحرينية انخفاضاً بنسبة 32.8% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، لتبلغ قيمتها الإجمالية 4.03 مليار دولار ن خلال 5 إصدارات، فيما أصدرت الجهات العمانية ما مجموعه 1.82 مليار دولار من خلال 6 إصدارات. وأخيراً، شهد السوق إصدارين من مؤسسة إقليمية، وهي الصندوق العربي للطاقة، بقيمة بلغت 1.00 مليار دولار.

الإصدارات السيادية

اوضح التقرير أن إجمالي الإصدارات الأولية للشركات في دول الخليج ارتفع بنسبة 8.4% خلال النصف الأول ليبلغ 66.67 مليار دولار، مقابل 61.50 مليار دولار في النصف الأول 2025. ومثلت إصدارات الشركات 64.9% من إجمالي إصدارات النصف الأول 2026، بما يتماشى مع حصتها البالغة 63.8% في النصف الأول 2025، وواصلت بذلك الاستحواذ على حصة أكبر من السوق مقارنةً بالإصدارات السيادية.

وذكر ان الهيئات شبه الحكومية جمعت 20.37 مليار دولار من خلال 15 إصداراً خلال النصف الأول 2026، بزيادة نسبتها 81.4% مقارنة بالنصف الأول 2025، حين بلغت 11.22 مليار دولار من خلال 11 إصداراً. وارتفع إجمالي قيمة الإصدارات الأولية السيادية في دول الخليج بنسبة 3.1% خلال النصف الأول 2026، ليبلغ 36.01 مليار دولار، بما يمثل 35.1% من إجمالي الإصدارات.

السندات التقليدية مقابل الصكوك

ارتفعت الإصدارات التقليدية بنسبة 33.3% في النصف الأول 2026 مقارنة بالنصف الأول 2025، لتجمع ما مجموعه 73.63 مليار دولار. وفي المقابل، انخفضت إصدارات الصكوك بنسبة 29.5% في النصف الأول 2026، لتبلغ قيمتها الإجمالية 29.06 مليار دولار. وعلى صعيد تفضيلات الإصدار، شهد النصف الأول 2026 إقبالاً أكبر على الإصدارات التقليدية في دول الخليج، حيث مثلت 71.7% من إجمالي إصدارات النصف الأول من العام. ويتماشى ذلك مع تفضيلات الإصدار في النصف الأول 2025، حين صدرت سندات تقليدية أكثر من الصكوك أيضاً.

توزيع القطاعات

وذكر التقرير ان إصدارات القطاع المالي تصدرت إصدارات السندات والصكوك في النصف الأول 2026، بقيمة إجمالية بلغت 41.70 مليار دولار من خلال 104 إصدارات، ممثلةً 40.6% من إجمالي قيمة الإصدارات. وتلتها الإصدارات الحكومية بقيمة 36.01 مليار دولار من خلال 29 إصداراً، بما يمثل 35.1% من إجمالي قيمة الإصدارات. ويعكس ذلك ارتفاعاً في كل من إصدارات القطاع المالي بنسبة 2.4% والإصدارات الحكومية بنسبة 3.1% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي. وحل قطاع الطاقة في المرتبة الثالثة بقيمة 13.72 مليار دولار من خلال 11 إصداراً، ممثلاً 13.4% من إجمالي قيمة الإصدارات.

مدد الاستحقاق

في النصف الأول 2026، مثلت الإصدارات الأولية التي تقل مدة استحقاقها أقل من 5 سنوات نسبة 42.2% من أسواق رأس المال للدين الخليجي، بقيمة إجمالية بلغت 43.36 مليار دولار من خلال 97 إصداراً. وتلتها الإصدارات الأولية التي تبلغ مدة استحقاقها من 5 إلى 10 سنوات، التي بقيمة 29.50 مليار دولار من خلال 32 إصداراً، ممثلةً 28.7% من إجمالي الإصدارات. ومثلت الإصدارات الأولية التي بلغت مدة استحقاقها من 10 إلى 30 سنة نسبة 19.0% من أسواق رأس المال للدين الخليجي، بقيمة إجمالية بلغت 19.47 مليار دولارمن خلال 11 إصداراً خلال العام حتى الآن.

حجم الإصدارات

خلال النصف الأول 2026، تراوح حجم الإصدارات الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي بين 4.1 مليون دولار أمريكي و4.3 مليار دولار أمريكي. واستحوذت الإصدارات التي يبلغ حجمها مليار دولار أمريكي أو أكثر على الحصة الأكبر، إذ بلغت قيمتها الإجمالية 63.55 مليار دولار أمريكي من خلال 35 إصداراً، بما يمثل 61.9% من إجمالي المبلغ المصدر في دول مجلس التعاون الخليجي. وتلتها الإصدارات التي يتراوح حجمها بين 500 مليون دولار أمريكي ومليار دولار أمريكي، بإجمالي 26.55 مليار دولار أمريكي من خلال 41 إصداراً. أما أعلى عدد من الإصدارات فكان ضمن فئة الإصدارات التي يقل حجمها عن 100 مليون دولار أمريكي، حيث بلغ عددها 43 إصداراً بقيمة إجمالية بلغت 1.28 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول 2026.

هيكل العملات

واصلت الإصدارات المقومة بالدولار الأمريكي تصدر سوق الإصدارات الأولية، حيث جمعت 83.42 مليار دولار من خلال 100 إصدار، ممثلةً نسبة كبيرة بلغت 81.2%. وكان الريال السعودي ثاني أكبر عملة إصدار من حيث القيمة، حيث جمعت الإصدارات المقومة به ما مجموعه 7.46 مليار دولار من خلال 10 إصدارات، وتلتها الإصدارات المقومة بالدينار الكويتي بقيمة إجمالية بلغت 5.67 مليار دولار من خلال 12 إصداراً.