البنوك خفضت استثمارها بالمشتقات إلى 9.8 مليار دينار في 5 أشهر

أحمد فتحي

شهدت استثمارات البنوك المحلية في المشتقات المالية تراجعاً خلال الخمسة أشهر الأولى من 2023، لتنخفض بنسبة 0.9 في المئة وبقيمة 92.2 مليون دينار من 9.928 مليار دينار في ديسمبر 2022 إلى 9.836 مليار دينار في مايو الماضي، وذلك حسب بيانات بنك الكويت المركزي لشهر مايو.
وارتفعت هذه الاستثمارات على أساس سنوي بنسبة 12.9 في المئة وبقيمة 1.123 مليار دينار، وذلك بعد أن كانت 8.712 مليار دينار في مايو 2022، وزادت هذه الاستثمارات على أساس شهري بنسبة 0.9 في المئة وبنحو 205 ملايين دينار، وذلك بعد أن كانت 9.749 مليار دينار في نهاية إبريل الماضي.
وشهدت استثمارات البنوك في المشتقات المالية، ارتفاعات متواصلة خلال عام 2022، حيث ارتفعت من 8.063 مليار دينار في ديسمبر 2021 إلى 8.165 مليار دينار في يناير لتهبط قليلاً في فبراير إلى 8.122 مليار دينار، وزادت في مارس إلى 8.408 مليار دينار، ثم إلى 8.615 مليار دينار في إبريل، وزادت في مايو إلى 8.712 مليار دينار ولكنها تراجعت في يونيو إلى 8.594 مليار دينار، لترتفع إلى 8.677 مليار دينار في يوليو، وإلى 8.957 مليار دينار في أغسطس، لتقفز في سبتمبر إلى 9.773 مليار دينار، ولكنها انخفضت في أكتوبر إلى 9.633 مليار دينار، ثم إلى 9.642 مليار دينار في نوفمبر.
وزادت في بداية 2023 إلى 10.43 مليار دينار في يناير، ثم إلى 10.71 مليار دينار في فبراير لتبلغ أعلى مستوى لها، لكنها انخفضت إلى 9.95 مليار في مارس، وإلى 9.749 مليار في إبريل.

المشتقات المالية
تعد المشتقات المالية أدوات استثمارية متنوعة، تشتق قيمتها من قيمة أصول مالية أو أصول أخرى (أسهم، سندات، عقارات، عملات وسلع)، يمكن بيعها وشراؤها وتداولها، حيث تأخذ هذه المشتقات أشكالا عدة كالعقود المستقبلية، والعقود الآجلة، وعقود الخيارات، وعقود المبادلات وغيرها.
وتمثل العقود الآجلة اتفاقا ملزما ببيع أو شراء أصل ما محل التعاقد، على أن يتم تسليمه في موعد لاحق وبسعر يتم الاتفاق عليه في تاريخ التعاقد، ولهذه العقود أنواع عدة بعضها للعملات وأخرى لأسعار الفائدة وثالثة لمؤشرات الأسهم وغيرها، أما العقود المستقبلية فتمثل تعاقدا بين طرفين لبيع أو شراء أصل ما والاتفاق على تسليمه بسعر محدد في تاريخ لاحق يتم الاتفاق عليه وقت التعاقد.
أما عقود الخيارات فهي اتفاق تعاقدي بين طرفين يمنح أحدهما حق (وليس التزام) في شراء أو بيع الأصل محل التعاقد بسعر معين للتنفيذ في تاريخ مستقبلي وذلك مقابل دفع علاوة.
وخلال السنوات القليلة الماضية حصلت عدة بنوك كويتية على موافقة بنك الكويت على تأسيس شركات ذات غرض خاص في جزر الكايمن، وذلك بهدف التعامل في عقود المشتقات المالية.

مظلة رقابية
ومن جانبها قامت الجهات الرقابية ممثلة في بنك الكويت المركزي وهيئة أسواق المال ووزارة التجارة والصناعة بالتنسيق لوضع مظلة رقابية على التعامل بالمشتقات وتوفيق أوضاع الشركات، وتم إصدار عدد من القرارات لتنظيم سوق المشتقات كان من أهمها قرار هيئة أسواق المال في مايو 2021 الذي ألزم الشركات التي تتضمن أغراضها الوساطة في التعامل مع المشتقات المالية أو الشركات التي تسوق خدمات تتصل بالمشتقات التقدم بطلب توفيق أوضاعها وفقا لأحكام قانون إنشاء الهيئة ومنحتها فترة انتقالية تمتد لسنة كفترة انتقالية، مع الإشارة إلى أن رقابة الهيئة تقتصر على المشتقات المالية المصدرة أو تلك التي يتم تداولها في الكويت فقط.
ومن جهتها كشفت هيئة أسواق المال عن استعداداتها لطرح عدة منتجات وخدمات مالية قريبا منها منصة لإدراج وتداول السندات والصكوك وصناديق المؤشرات المتداولة والمشتقات المالية وعقود إعادة الشراء، مؤكدة أن طرح هذه المنتجات يأتي انسجاما مع سياسة جذب المستثمرين بعدما تم تشغيل خدمات الصناديق العقارية المدرة للدخل (المتداولة) وخدمة التداول بالهامش وتداول حقوق الأولوية والبيع على المكشوف والاقراض والاقتراض.