"الوطني": ارتفاع عائدات السندات السيادية مع تزايد معدلات التضخم

قال البنك الوطني إن عائدات ارتفعت السندات السيادية العالمية متوسطة الأجل إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات بالربع الأول من 2022، إذ قام المستثمرون بتسعير استمرار ارتفاع معدلات التضخم وتوقعات تشديد السياسات النقدية بنحو متزايد. وبلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة أعلى مستوياته في أربعة عقود بوصوله إلى 8.5% على أساس سنوي في مارس بدعم من ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة بسبب تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية، وتزايدت توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 200 نقطة أساس أو أكثر خلال 2022. ومن العوامل التي ساهمت في ذلك الارتفاع أيضاً، قيام الاحتياطي الفيدرالي في مارس الماضي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أول زيادة منذ 2018، إضافة إلى تقليص برنامج مشتريات الأصول الفيدرالية غير المسبوق .
واضاف الوطنى فى تقريره " الموجز الاقتصادي " ان عائدات السندات السيادية الخليجية ارتفعت على خطى نظيراتها العالمية وذلك على الرغم من انخفاض مستوى المخاطر بفضل ارتفاع أسعار النفط وتحسن الأوضاع المالية. وواصلت العائدات ارتفاعاتها حتى منتصف أبريل، وقد تحافظ على الاتجاه الصعودي على المدى القريب بافتراض استمرار ارتفاع معدلات التضخم وإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سياساته النقدية المتشددة.
وتراجعت إصدارات أدوات الدين الخليجية لتصل قيمتها إلى 11 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022 مقابل نحو 20 مليار دولار في الربع الرابع من 2021، والتي صدر معظمها من السعودية ومستقبلاً، من المقرر أن تتباطأ وتيرة إصدارات أدوات الدين الخليجية في 2022 بعد وصولها إلى مستوى قياسي في 2021 (105 مليار دولار) نظراً لانخفاض الاحتياجات التمويلية للموازنات العامة (بفضل ارتفاع أسعار النفط) وتزايد تكاليف الاقتراض.