"كامكو إنفست": النفط يتمسك بـ90 دولاراً مع المخاطر الجيوسياسية

قال تقرير شركة كامكو إنفست حول أداء أسواق النفط العالمية ان سعر الخام اخترق مستوى 90 دولارا للبرميل في ظل زيادة الطلب.
وأضاف التقرير ان أسعار النفط تجاوزت مستوى 90 دولارا للبرميل للمرة الأولى منذ أكثر من سبع سنوات، حيث استمرت أوضاع السوق في التشديد مع ارتفاع الطلب وفي ظل الإمدادات الخاضعة للرقابة.
وساهم عدد من العوامل في تعزيز تلك المكاسب بما في ذلك تزايد المخاطر الجيوسياسية على المستوى العالمي، والعواصف الشتوية في الولايات المتحدة، واستمرار ارتفاع الطلب على النفط الخام كبديل للغاز الطبيعي وإعلان بعض المنتجين عن سلسلة من انقطاعات الإنتاج. كما أدى الانخفاض المفاجئ في مخزونات النفط الأميركية خلال الأسبوع المنتهي في 4 فبراير 2022 إلى زيادة المعنويات الإيجابية. كما لوحظ هذا الاتجاه في العديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى حيث انخفضت مخزونات النفط إلى مستويات متدنية لم تشهدها منذ نحو عقد من الزمان. إلا إن استئناف المحادثات بين إيران والولايات المتحدة لإحياء الاتفاق النووي وإمكانية زيادة امدادات أعضاء الأوبك ساهمت في تعزيز المكاسب الأسبوع الماضي.

مكاسب النفط
اتسع نطاق مكاسب الأسعار بدعم من توقعات تزايد الطلب على كل السلع الأساسية. وارتفع مؤشر بلومبرغ للسلع ليقارب أعلى مستوياته المسجلة منذ ديسمبر 2014 على خلفية ارتفاع أسعار السلع الرئيسية بما في ذلك خامات الحديد والألمنيوم وكذلك المنتجات الزراعية. وأظهرت التقارير أن السلطات الصينية كان عليها التدخل للسيطرة على الأسعار من خلال تطبيق لوائح أكثر صرامة حول الافصاح.
ووفقاً لوكالة الطاقة الدولية، انخفضت مخزونات النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى أدنى مستوياتها في 7 سنوات خلال شهر نوفمبر 2021 ويقدر أنها انخفضت أكثر من ذلك.
وشمل ذلك أوروبا إلى جانب اليابان وكوريا الجنوبية والتي جاءت في الصدارة من حيث أكثر المخزونات استنفاداً على مستوى منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. كما تراجعت مستويات المخزون وفقاً لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية خلال الأسبوعين الماضيين بعد تحقيق مكاسب في منتصف يناير 2022. وفي ظل التباطؤ الموسمي، تحاول المصافي مواجهة تزايد الطلب. ووصلت هوامش معالجة النفط الخام في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها في تسع سنوات خلال هذا الوقت من العام. وانخفضت مخزونات النفط الأميركي، بما في ذلك الديزل وزيت التدفئة، إلى أدنى مستوياتها المسجلة في هذا الوقت من العام منذ عام 2008 في مركز تخزين وتكرير أمستردام - روتردام - أنتويرب الذي يعد محورا رئيسيا للنفط والغاز في أوروبا.

نمو إنتاج أوبك
وعلى صعيد العرض، قرر منتجو الأوبك وحلفاؤها التمسك بسياستهم المتمثلة في زيادة معدلات الإنتاج الشهرية تدريجياً بمقدار 0.4 مليون برميل يومياً. إلا انه على الرغم من تلك القرارات، لم يتمكن المنتجون من الوصول إلى مستويات الإنتاج التي تم رفعها نتيجة لاضطرابات الإنتاج التي شهدتها العديد من الدول. وشهد الإنتاج الشهري للأوبك نمواً هامشياً بمقدار 50 ألف برميل يومياً ليصل إلى 28.14 مليون برميل يومياً في يناير 2022، وفقاً للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبرغ. وفي الوقت الذي أعلن فيه معظم المنتجين عن زيادة انتاجهم، إلا ان تلك الزيادة قابلها انخفاضاً حاداً في انتاج ليبيا وأنجولا. كما واصل إنتاج النفط تراجعه في الولايات المتحدة على أساس اسبوعي في يناير 2022، إذ انخفض الإنتاج من 11.8 مليون برميل يومياً بنهاية العام الماضي إلى 11.5 مليون برميل يومياً بنهاية يناير 2022 مما يعكس بصفة رئيسية الاضطرابات الناجمة عن انفجار القطب الشمالي الذي أثر سلبيا على منشآت النفط في تكساس وعطل انتاج النفط في حوض برميان. وشهد الأسبوع الأول من فبراير 2022 زيادة هامشية قدرها 100 ألف برميل يومياً. من جهة أخرى، عاقت العواصف الشتوية عمليات الموانئ في البحر الأسود مما أثر على الشحنات من روسيا.
اضطرابات الانتاج
ارتفعت أسعار عقود النفط الآجلة للأسبوع الثامن على التوالي حتى نهاية الأسبوع الماضي بدعم من ارتفاع الطلب بعد انخفاض حالات الإصابة بسلالة أوميكرون المتحورة تزامنا مع الوضع المتأزم في أوكرانيا. بالإضافة إلى ذلك، اشتدت أوضاع الأسواق في ظل قلة الإمدادات نتيجة لاضطرابات الإنتاج في الولايات المتحدة في أعقاب عواصف الشتاء وكذلك في العديد من الدول الأخرى المنتجة للنفط. ووصلت الأسعار الفورية لمزيج خام برنت إلى 97.3 دولار اميركي للبرميل في 7 فبراير 2022، فيما يعد أعلى المستويات المسجلة منذ سبتمبر 2014 قبل ان يؤدي إعلان المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران إلى كبح جماح هذا النمو. وارتفع متوسط سعر مزيج خام برنت في يناير 2022 بنسبة 16.5 في المائة، مما يمثل أعلى معدل نمو يسجله منذ 13 شهراً، ليصل إلى 86.5 دولار أميركي للبرميل، في حين شهد سعر سلة خام الأوبك وخام النفط الكويتي زيادة أقل نسبياً بنسبة 14.8 في المائة و14.7 في المائة، على التوالي.
وواصلت أوروبا مواجهة ارتفاع أسعار الطاقة خلال الشهر الناجم بصفة رئيسية عن ارتفاع الطلب ونقص المعروض من الغاز الطبيعي مما أدى إلى التحول لاستخدام النفط لتوليد الطاقة بدلاً من الغاز.
كما أثرت القضايا الجيوسياسية المتعلقة بروسيا على إمدادات الغاز الطبيعي من خط أنابيب نورد ستريم 2، حيث تقوم روسيا بتوفير نحو 40 في المائة من احتياجات الغاز للمنطقة.
من جهة أخرى، رفعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعاتها لأسعار النفط نظراً لسرعة التغيرات التي تشهدها ديناميكيات القطاع النفطي. وتتوقع الوكالة الآن أن يبلغ متوسط سعر مزيج خام برنت 82.87 دولار أميركي في العام 2022، بزيادة قدرها 7.92 دولار أميركي للبرميل مقارنة بتوقعاتها السابقة البالغة 74.95 دولار أميركي للبرميل. وبالنسبة للعام 2023، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن يبلغ متوسط سعر النفط 68.48 دولار للبرميل مقابل توقعاتها السابقة البالغة 67.5 دولار للبرميل.
كما كشفت إدارة معلومات الطاقة الأميركية عن توقعاتها بارتفاع إنتاج النفط من الولايات المتحدة والأوبك وحلفائها وعدد من المنتجين الآخرين بدءاً من منتصف العام، الأمر الذي من شأنه أن يضع ضغطاً هبوطياً على أسعار النفط بدءاً من الربع الثاني من العام 2022. وعلى صعيد المخزونات، وكشف التقرير الأسبوعي لوكالة الطاقة الدولية عن تراجع مفاجئ في مخزونات النفط الأسبوع الماضي مقابل توقعات الإجماع بأن تشهد زيادة. إذ انخفضت المخزونات للأسبوع الثاني على التوالي بمقدار 4.8 مليون برميل ووصلت إلى أحد أدنى مستوياتها منذ العام 2018.