هل تحقق البورصات العالمية مستويات قياسية في2021 بدعم من أرباح الشركات؟

أنهت أسهم وول ستريت مارس الماضي محققة مكاسب شهرية وفصلية قوية، وواصلت المؤشرات الرئيسية تسجيل مستويات قياسية جديدة في ابريل في عرض مستمر منذ اضطراب العام الماضي المصاحب للجائحة.
وانصب اهتمام المستثمرين في وول ستريت خلال الأسابيع القليلة الماضية، على آفاق الاقتصاد الذي يتوقعون تعافيه بوتيرة قوية هذا العام، وعلى آمال استمرار سياسات التيسير الداعمة لهذا الاتجاه، إلى جانب حزمة الإنفاق الهائلة التي تسعى الإدارة لإقرارها بقيمة 2.3 تريليون دولار. مع نهاية الربع الأول من العام الحالي، تترقب أطراف السوق نتائج أعمال الشركات، بحثًا عن دلالات وإشارات تبرر هذه المستويات المرتفعة لقيمة الأسهم، خاصة بعد تحذيرات من المبالغة في تقييم السوق الأميركي.
تتجه أعين المستثمرين بالتحديد إلى أرباح الشركات أو صافي دخلها بعد خصم الضرائب، والأرباح هي أيضًا المحدد الرئيسي لسعر سهم الشركة المتداولة في البورصة، لأنه يمكن استخدامها بطريقتين، إذ يمكن استثمارها في الأعمال التجارية لزيادة الأرباح في المستقبل، أو يمكن ببساطة استخدامها لمكافأة المساهمين بأرباح الأسهم (توزيعات).
يبدأ موسم إعلان نتائج الأعمال، مع إفصاح عدد كبير من البنوك الكبرى والشركات المالية الأخرى عن أرباحها للربع الأول، هذا الأسبوع، ما يمنح السوق لمحة أولى عن مدى قوة الأرباح لهذا العام.
وفقًا لبيانات "فاكتست ريسيرش"، من المفترض أن تزيد الأرباح الإجمالية لمؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 24.5% في الربع المنتهي مقارنة بالعام الماضي، ومن المتوقع أن ترتفع أرباح القطاع المالي بنسبة 80% تقريبًا عن الربع الأول من عام 2020.
فيما يرى "جيمس شاناهان" كبير محللي أبحاث الأسهم لدى شركة "Edward Jones" للخدمات المالية، أن التوقعات "مرتفعة إلى حد معقول" بالنسبة للبنوك، لكنه يعتقد أنه لا ينبغي أن تواجه الشركات المالية الكبرى أي مشكلة في تحقيق نتائج قوية، خاصة بسبب الطلب القوي على عروض الطرح الأولي وصفقات الاستحواذ.
ليس من المستغرب توقع قفزة الأرباح للربع الأول، لأن وول ستريت تقيس الأرباح مقابل نفس فترة الثلاثة أشهر قبل عام، وهي الفترة التي تضمنت في عام 2020 الإغلاق السريع لكثير من الأعمال الأميركية في مواجهة انتشار جائحة فيروس كورونا.
وازداد تفاؤل محللي الاستثمار منذ بداية العام، ورفعوا توقعاتهم لنمو الأرباح بين شركات المؤشر إلى 24% من 16% في نهاية ديسمبر. بالنسبة لعام 2021 ككل، ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات في المؤشر بنسبة 26% عن العام السابق.
بينما انتعشت الأسهم العالمية على خلفية توقع انتعاش الاقتصادات مع تقدم عملية التطعيم ضد فيروس كورونا، تتعرض الحكومات المتعطشة للسيولة لضغوط من أجل زيادة ضرائب الشركات في أعقاب فورة إنفاق غير مسبوقة.